CFA在券商眼里是什么样的?

摘要: 有用吗?


券商工作的特点之一,也是最让从业人员头疼的莫过于各种新业务的培训和学习。如今券商工作种类之多,业务涉及范围之广,变化之快,不仅让很多新员工直言工作后才是新学习时期的开始,连很多老员工都不得不边学边干。

 

好在我们CFA涉及的内容足够广,里面的知识基本上能涵盖目前券商业务的核心原理。并且其中一些理论知识还具有一定的前瞻性,如果能掌握好这些内容,在一些新业务推广时,可以抢占先机。


资产证券化

第一次开始详细了解资产证券化这个业务,是在几年前学习二级里的MBS时,印象很深的是,李老师在课程里讲过这项业务在中国的未来发展,大体意思是类似于资产证券化这种西方成熟的业务未来在国内有很大的发展前景的业务,如果你会这种业务而别人不会,那么你就是这个领域的人才。 

果不其然,15年就曾看到一些大行总行正在筹备投资银行部,其中有一条招聘要求就是熟知资产证券化的操作流程,也许同样是看好这项业务。记得15年刚推出上证50期权时,一线的营销人员需要先要通过上交所的期权考试,单位的很多老员工也许是离开理论知识太久,纷纷表示期权是一项十分复杂的业务。其实涉及到的知识差不多就是CFA一级和二级里的期权部分加上一些实操规则。记得那时候股票市场还在这轮牛市的初始阶段,国内的几家大券商利用那次机会和上证ETF50期权推广的势头,风风火火地推广起了场外期权业务。

 

学过CFA三级的同学都知道,衍生品部分讲过用各种期权构建策略,其实那时候那几家券商推广的就是我们所学过最简单的那种牛市价差期权,一时间这个业务成了当时单笔创收最高的业务,利润率高的可怕。 

券商的哪些工作会受益于CFA呢?

志在投行的同学,通过学习CFA一级可以说是一个快速了解金融基础知识的方式。

 

比如财务报表分析部分能够帮助大家快速了解如何看公司的财务报表;


比如权益部分会教我们如何做简单的做公司估值,如何评估公司的治理结构;


比如债券作为公司主要的融资方式之一,也是投行常见到的业务;


比如固定收益部分的知识则可以帮助大家了解债券方面的知识,一些资产的估值,企业的估值也是兼并重组常用到的知识。

可以说一级的内容是一个志在金融行业工作的同学应该具备的知识。当然,志在从事投行工作的同学,能考到二级三级最好,不过二三级的知识会越来越偏向公司股票估值和资产管理。最近几年的趋势是,这个行业的招人门槛越来越高,竞争压力越来越大,越来越多的应聘者是双证(CFA+CPA),或者三证持证人。 

行研工作

个人认为券商的众多工作里面,能受到CFA帮助最大的就是行研工作。也就是研究所做做的研究工作。传统的公司研究,离不开行业分析,数据处理,公司财务报表研究,以及众多的股票估值模型。以上的工作内容分别对应着CFA二级里的数量部分,财务报表部分(FSA),权益部分(Equity)。一篇靠谱的报告离不开恰当的数据处理,以及数据预测,数量部分可以教给我们一些合适的数据分析方式。

 

而CFA二级最精华的部分,也就是财务报表部分,它可以帮助分析员通过处理公司的财务报表分析出一些从原始报表数据中看不出来的信息。这部分知识也许是众多从业大佬多年总结出来的经验,看待报表的方式十分的巧妙。

自己学的时候往往折服于他们解读报表信息的方式,也经常感慨原来枯燥的数字背后可能会隐藏着这样那样的信息。处理过后的数据,就可以拿来做股价预测了,权益部分的知识,会告诉我们适用于不同情况下的估值模型。这一套知识学下来,差不多就会了解了分析股票的方式。

 

到了三级,会有越来越多的知识涉及到资产配置,构建投资策略,撰写投资报告等。这部分知识对应的工作实际上是基金经理的工作。当然,有了CFA不一定能当上基金经理,但是打开各大基金网站就能发现很多基金经理实际上是CFA持证人,这也说明了CFA在资管行业中的地位。

CFA既是一本证书,也是一种系统学习了解金融知识的方式。这是一个竞争激烈的行业,不同的工作种类又需要不同的技能点,在升级自己技能点的同时,不要忘记掌握核心金融知识的是一个优秀从业人员的基本素质。CFA也许是一个不错的选择。毕竟,当身边越来越多的人持证时,不持证就会是一种劣势。

 

以上是本人从券商投行角度对CFA的一点解读,不算详尽,希望能抛砖引玉,欢迎有深入见解的圈内人在评论区发表更深入的解读。

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